分分彩玩家:四年涨十倍 这只普普通通的制造业个股为何“艳压”茅台?-那曲新闻网

                                                  分分彩玩家:四年涨十倍 这只普普通通的制造业个股为何“艳压”茅台?-那曲新闻网

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                                                  【北京的蓝天白云】

                                                  恒立液压上市以来还连续分红?﹡。

                                                  而那些成长不断兑现、护城河不断加宽的个股♂⌒,才能随着时间的推移而瓜熟蒂落、脱颖而出∟,恒瑞医药、格力电器等长牛股也正是遵循这一逻辑π△。而恒立液压未来能否续写传奇☆,仍需投资者继续观察∴。

                                                  分拆来看♂♀♀,恒立液压的业绩飞跃离不开公司老业务市占率的提高♂▽♂,以及新业务的放量增长π。根据招股说明书♂♂,2011年上市之初〇□↑,恒立液压业务还比较单一▽∵?,作为规模化生产专用油缸的自主品牌厂商之一↑∵△,公司的市占率为20%∵π♀。而在2019年的年报中□,恒立液压在挖掘机油缸领域的市占率已达50%以上∵。

                                                  安信证券表示□☆,因为液压件对下游产品性能影响巨大↑♂,主机厂对液压件供应商的选取比较谨慎﹡△♂。一般而言⌒﹡,验证周期较长〇?,一旦某个品牌的液压件验证通过┊△?,则某批机型就会大量使用该产品π。

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                                                  “在不打价格战、不牺牲利润率的基础上☆?∟,市占率却显著提高⌒,这是公司竞争力的重要体现△?♂。”一位投资界资深人士分析道⌒∴。

                                                  十倍股是如何炼成的⊿,恒立液压无疑提供了一个借鉴♂﹡。

                                                  中银证券机械设备行业分析师杨绍辉分析认为〇∵,该公司液压泵阀业务2019年实现营收11.6亿元?,同比增142.6%∵∵⌒。泵阀业务持续放量☆◇∵,连续4年实现高增长□⊙△,2019年营收占比升至21.5%⊙↑□,贡献了全年近57%的营收增量▽,是公司增长的核心驱动力〇。

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                                                  分析人士认为☆,正是因为连续多年的专注和创新☆∴,公司才能拥有优质的客户资源﹡,造就了较高的竞争壁垒∟┊。

                                                  数据显示π,恒立液压在2016到2019年的净利润区间增幅高达19倍∴π。公司2015年度的净利润为6351万元⊙☆,而在2019年度⌒?,其净利润已近13亿元♀。

                                                  由于有护城河的保护↑,恒立液压的毛利率和净利率也处于较高水平↑♂⊙。安信证券结合公司各产品收入拆分∵⊿π,推测公司2020至2021年营业收入分别为66.81亿元、74.02亿元☆∴,毛利率分别为38.79%和39.88%⌒◇。

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                                                  但与聚光灯下的茅台不同♀,恒立液压的上涨几乎从未引起过喧嚣♀π♂,它既不涉足5G、芯片等热门概念〇〇,也无关“猪周期”♀▽⊿,更不是大消费的“核心资产”∟♂。从名字就能看出☆↑,恒立液压只是家普通的机械设备类公司ππ,且它每日的市场表现也多平淡无奇∵♂?。

                                                  业绩四年蹿升19倍背后在过去四年多的时间里▽♀∟,恒立液压股价大幅飙涨之际⊙﹡,其业绩也在以更高的速率上升♂☆,且业绩提升幅度远超股价涨升幅度∴☆∴。

                                                  2019年度△∴↑,恒立液压专利申请100件π△﹡,其中发明专利16件⌒∵π,实用新型专利84件♀〇♀。截至2019年底﹡,公司拥有专利申请500件☆↑。统计数据显示⊙♂,自2011年以来﹡⊙,公司研发投入已达9.7亿元△。

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                                                  安信证券表示♀,恒立液压的研发投入强度常年维持在4%以上的高位□▽▽,在国际上处于比较高的水平∟▽。特别是在2015年行业不景气的情况下♀,公司研发投入强度达到历史最高的8%△┊□,而同期博世力士乐、川崎重工的研发投入强度仅为6.1%和2.8%∵∴□。

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                                                  恒立液压对泵阀产品的开拓至少可以追溯到2011年上市之初□〇。公司在上市后﹡〇,开始涉足技术难度和附加值更高的泵阀业务π◇,2012年∟⊙〇,公司收购了上海立新液压有限公司▽,2013年在该方面完成了主机系统调研、系统原理的确定……

                                                  四年涨十倍┊♀!这只普普通通的制造业个股为何“艳压”茅台◇☆π?

                                                  但是♂,时间的累积∟♂,却让其股价在四年多的时间里上了N个台阶◇﹡。

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                                                  安信证券表示?↑∵,公司利润率曾经历了先下降后上升的过程♂,毛利率下降的主要原因是公司增加了泵阀产线的投资┊♀,2012至2015年◇,公司固定资产连续增长◇↑□,3年内CAGR为16.5%□♂,且之后一直呈增长态势□ππ,但整体而言∴⌒,产能利用率较低△。随着公司对泵阀客户的开拓和技术的不断突破☆⊙﹡,2016年之后∵∴♂,公司毛利率和净利率呈持续上升趋势﹡♀。

                                                  统计数据显示♀?⊿,公司迄今共实施8次现金分红┊∟,累计分红13亿元∟,占累计实现净利润的34.03%∵⊿⊿。分析人士认为◇,大比例的分红一方面显示公司财务状况较为健康◇⊙,另一方面说明公司回报股东的意愿比较强烈⊙◇。

                                                  屈红燕如果从2016年2月29日的低点算起□,恒立液压已经悄无声息地上涨了近十倍☆◇,涨幅力压“A股巨星”贵州茅台⊿π⊿,称冠全市场⊙□▽。

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                                                  以研发投入加深护城河业内人士认为▽⊿∵,恒立液压能够成为十倍股〇♂♂,市值超过600亿元⊙∵♂,从黑马变成白马〇□〇,与其连续多年的高研发投入密不可分π⌒∴。

                                                  分析人士认为﹡,在股市中⌒〇△,“一年涨三倍者如过江之鲫∟,三年一倍者却寥若晨星”∵。这正是因为概念炒作类的个股经不起时间检验☆,就像参加舞会的灰姑娘一样⌒⊙,钟声一响π,华丽的车马就会变回南瓜和老鼠☆⊿。

                                                  2019年年报显示♂♀☆,恒立液压的研发支出为2.4亿元〇,公司在德国柏林、美国芝加哥、中国上海和常州设有专门的液压研发基地∴,研发人员逾500人♂〇?,先后聘请了德国、日本、美国的数十位液压领域专家▽□,与国内专家共同组成研发团队┊。

                                                  在布局新业务之初∵,公司也经历了短期的业绩下滑∵。

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